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今年,VC/PE开始去云南

地处西南边陲,云南与缅甸、老挝、越南三个国家接壤。

与此同时,根据深交所披露,云南产投公司参股子基金——深圳市达晨创鸿私募股权投资企业(有限合伙),所投资的两个企业中微半导与卡莱特IPO首发过会。

至此,我们看到又一家西部省级LP崛起——云南产投公司。 资料显示,云南产投公司积极发起设立云南省重点产业投资基金,构建产业投资基金体系,多元化开展市场化投资,至今已经出资5家市场化机构,正在打造西部一流产业基金运营管理平台。过去被视为“创投荒漠”的云南,开始密集迎来国内VC/PE机构。

又一家西部省级LP密集出资GP

作为西部省级产业投资中的新起之秀,云南产投公司成立于2019年,是政府产业基金管理平台。公司已先后参与5支市场化基金的投资,实现中微半导体、卡莱特和海科新源3个项目IPO过会。云南省重点产业基金是云南产投公司首次披露的基金。

具体而言,该基金由云南产投公司,依据云南省财政厅印发的《云南省重点产业基金管理暂行办法》发起设立。基金采用“政府引导基金+产业基金”的模式,按照“政府引导、专业运作、风险可控”的原则运行。按照要求,基金直接或间接投资省内的金额不得低于基金总规模的70%。

在投资方向上,云南省重点产业基金将围绕基金招商、促进传统产业升级转型、培育壮大新兴产业等展开投资布局,按照云南省产业强省建设确定的重点产业发力,主要投向新能源、智能制造、生命大健康、现代物流、新材料等领域。

同时,基金将发挥财政资金的引导和撬动作用,引导全国优质资本和优秀管理机构设立子基金,通过优化存量和引入增量等方式,整合云南省产业资源,加快产业强省步伐,支持构建全省现代产业体系,促进云南社会经济高质量跨越式发展。

一直以来,云南都被视为国内“创投洼地”,因此吸引省外优秀机构进入云南参与设立产业基金、最大化利用省外优质创投资源,服务云南创投行业发展及产业转型升级,成为云南创投公司的主要目标。目前,公司正式开启实施政策性业务与市场化业务“双轮驱动”发展模式,向着打造西部一流产业基金运营管理平台正式出发。

对此,云南产投公司多元化开展市场化投资,与达晨财智、天图兴周、鲁信创投等国内头部投资机构建立合作,并提出围绕云南省政府确定领域,对云南省专精特新、“金种子”等重点企业开展投资并积极提供投后赋能。

不久前,云南产投公司根据近日审核通过的《云南省产业投资基金有限责任公司战略发展规划》,规划出理顺业务布局、优化决策模式、强化服务支撑、区隔业务模式、优化投资流程、探索激励机制、建立容错机制等七大方向,进一步助力云南产投公司及云南创投行业发展。

其中,在投资的决策模式上,云南产投公司参照北京、深圳等地以及湖南等中西部标杆金控集团与旗下基金投资平台的管控模式,优化权力清单,兼顾决策效率与风险防范。

在投资流程上,云南产投公司将构建研究驱动的专业化投资管理体系。借鉴市场化头部投资机构经验,面向高原特色农业、先进制造业、新能源、文化旅游、生物医药、健康服务、数字经济、新材料和现代物流等产业开展研究,聚焦优势产业。通过引入或合作的方式建设研究团队,挖掘行业发展机会和筛选优质投资标的,不断提升基金投资的专业化水平。

此外,公司还将针对市场化业务,面向管理层及一线人员分别设立创新激励机制。一方面探索建立“投资团队强制跟投、中后台自愿跟投”的机制;另一方面探索建立项目投资利润分享以及相对应的失败惩罚机制。同时,建立以基金为单位的考核评价机制,按照鼓励创新、宽容失败、尽职免责的原则,结合政策性业务和市场化业务特点建立容错机制。

数据显示,目前云南产投公司参与设立基金共计16支,基金总规模达280.70亿元,在基金层面累计实缴出资超过10.54亿元,累计带动社会资本出资近92亿元,实现放大8.8倍;累计投资项目160个,其中直接投资项目5个,管理类基金投资项目8个,参与类基金投资项目147个。

VC/PE去云南投什么?

去年跑出一个900亿IPO

曾几何时,云南是一个被VC/PE忽略的省份。

地处西南边陲,云南与缅甸、老挝、越南三个国家接壤。这片39.41万平方千米的土地有着丰富的矿产资源和能源资源,是中国最大的硅生产基地。2021年,云南省实现地区生产总值(GDP)27146.76亿元,比上年增长7.3%。

目前,云南省正在打造世界一流“三张牌”——绿色能源、绿色食品、大健康产业,被誉为云南发展的最大优势和融入新发展格局、构建现代产业体系的突破口和切入点。

2022年1月,云南省制定一系列产业强省的财税政策,其中提出支持绿色制造业与绿色能源产业有机融合、支持“绿色食品牌”走向世界、支持旅游业新业态、新形态,支持统产业与新型战略产业发展,促进云南产业发展有集群效应,以及支持重点产业、重点企业、重点区域的科技创新。

如今,VC圈十分火热的新能源产业在云南兴起,绿色低碳成为云南经济转型的必然趋势。《云南省新能源电池产业发展三年行动计划(2022—2024年)》曾提出,全省将以新能源电池材料为重点,围绕“资源—材料—电芯—电池—应用—回收利用”布局全生命周期产业链。

云南本身具有锂矿、磷矿等资源储备和清洁能源优势。据云南省工信厅介绍,云南当前正在发力新能源电池产业上,多个项目在昆明、曲靖、玉溪、文山等州市投产。其中,锂电池所需正极材料磷酸铁锂,云南产能规模在全国占比已提高到21%。

今年2月,玉溪市政府与恩捷、亿纬锂能等4家企业签约组成五方联盟,拉动建设新能源电池产业链。在产业建设上,云南省将着力建成以昆明市(滇中新区)、曲靖市、玉溪市为重点,错位发展协同互补的新能源电池产业制造基地,推动云南省新能源电池产业“全链条、矩阵式、集群化”发展,加速打造形成千亿元产业。

而在生物医药和大健康方向,《云南省生物医药产业发展三年行动(2022—2024年)》和《关于支持生物医药产业发展的政策措施》将生物医药定为未来三年发展重点,在昆明经开区、楚雄高新区、腾冲经开区、普洱生物医药产业园4个专业化园区重点支持中药产业发展,并每年滚动筛选10家省内潜力企业重点培育,力争3年内形成10家左右领军企业。

在这一领域,云南已经在去年跑出了一家代表性公司。2021年3月,薇诺娜母公司云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司登陆深交所创业板,“功能性护肤品第一股”正式诞生。贝泰妮由医药界久负盛名的云南医学家郭振宇创立,背后有着红杉中国、金雨茂物等投资机构的身影。IPO当日,贝泰妮开盘大涨超260%,总市值超过700亿元,最新市值超900亿。

贝泰妮只是一缕缩影。此前云南省启动上市倍增三年行动,建立“金种子”企业和上市后备企业,今年上市后备梯队基本形成。目前云南省共有境内外上市公司45家,其中境内41家,2021年末,云南A股上市公司总市值首次突破万亿元大关,上市公司平均市值267亿元,名列全国第5位。

此外,在旅游文化产业、信息产业、物流产业、高原特色现代农业产业、先进装备制造业、食品与消费品制造业等云南省重点培育的8大产业上,政策也在进一步支持,更多新兴企业即将落地云南,这是VC/PE尚待挖掘的一片创投沃土。